关(guān)注市(shì)场热点消(xiāo)息。

　　美联储布拉德：利(lì)率可能需(xū)要进一步提高

　　周(zhōu)五，圣路易(yì)斯(sī)联储行长布拉(lā)德表示，决策者可能不得不(bù)进一步提高利率(lǜ)以给通(tōng)胀降温(wēn)，但他补充(chōng)称(chēng)，自己将(jiāng)观望一定(dìng)时间，看(kàn)看经济数(shù)据表(biǎo)现再决(jué)定(dìng)6月应该采取何种行(xíng)动。

　　“我们过去15个月(yuè)采取的激进政策遏制(zhì)了通胀(zhàng)的上升，但目前还不清楚(chǔ)通胀是(shì)否(fǒu)处于通往2％的(de)道路(lù)上。” 布拉德表(biǎo)示，需(xū)要(yào)看到“通胀实(shí)质性下降”才能确信没(méi)有必要加(jiā)息。

　　布拉(lā)德还表示，他认为美联储仍(réng)然可(kě)以实现软着陆(lù)，在不(bù)触发(fā)经济严(yán)重(zhòng)下滑的情况(kuàng)下帮(bāng)助通胀率回(huí)到2％目(mù)标。

　　“经济可(kě)能陷入衰退，但(dàn)这不是基线情景。我认为(wèi)基线情境是(shì)经(jīng)济增长(zhǎng)缓慢(màn)，劳动力市场可能略有疲软，通胀下降。”布拉德说。

　　布(bù)拉德是美(měi)联(lián)储决策者中(zhōng)鹰(yīng)派(pài)官员的代表人物，素有“鹰王(wáng)”之称，但今(jīn)年在联邦公开市场委员会（FOMC）没有(yǒu)投票权。

　　香港与内地利率互换市场互联互通合作15日正式启动

　　中国人民(mín)银行5月5日表示(shì)，香(xiāng)港(gǎng)与内地利率互换市(shì)场互联互通合作（即 “互换(huàn)通”）的(de)各项准备工作(zuò)进展顺(shùn)利，初期(qī)先行开通“北(běi)向互换通”，“北向互换通(tōng)”下的交(jiāo)易将于(yú)2023年5月15日(rì)启动。

　　“北(běi)向互换通”，是香港及(jí)其他国家和(hé)地区的(de)境(jìng)外投(tóu)资(zī)者经由香港与内地基(jī)础设施机构(gòu)之间在交(jiāo)易、清算、结算(suàn)等方面互联(lián)互通的机制安排，参与内地银行间金融衍(yǎn)生品(pǐn)市场(chǎng)。初期可交易品种(zhǒng)为(wèi)利率互换产品，报价、交(jiāo)易及(jí)结算币种为(wèi)人民币。

　　参与“北向互换通”的境(jìng)内投资者需与外(wài)汇(huì)交易中心签(qiān)署(shǔ)报价(jià)商协议(yì)，并为上海清算所(suǒ)利(lì)率互(hù)换集(jí)中清算(suàn)业务的(de)清算会员或该类会员的清算客户。

　　参与“北向互换通”的境外投资者为符合人(rén)民银行要(yào)求并完成内地银行间债券(quàn)市场准入备案的境外(wài)机构(gòu)投资者，并(bìng)经外汇(huì)交易(yì)中心开通“北向互换(huàn)通”交易(yì)权限(xiàn)。拟(nǐ)申请开(kāi)通(tōng)“北向互换通”交易权限的(de)境外(wài)投资(zī)者需同时申请成(chéng)为场(chǎng)外结算公司的(de)清算会员(yuán)或该(gāi)类(lèi)会员的清算客户一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟。

　　初期全市场每日(rì)交易(yì)净限额为200亿元人民币，清算限额(é)为40亿(yì)元人民币，后(hòu)续(xù)可根据市场情况适时调整(zhěng)额(é)度。

　　罕见(jiàn)大乌龙(lóng)，上交(jiāo)所道歉

　　昨日，转债市(shì)场出现“大乌龙”。原本(běn)公告停牌的(de)嵘泰转(zhuǎn)债，昨日早盘却仍能正常交易(yì)，盘(pán)中一度(dù)上涨近15％。上交所发现后，于当日上午(wǔ)10时(shí)10分实施停牌(pái)，并发(fā)布(bù)公告，就相关原(yuán)因进行排查。

　　5月5日(rì)盘后，上交(jiāo)所发(fā)布关于嵘泰(tài)转(zhuǎn)债停牌及相关交易处理(lǐ)情(qíng)况的公告。公告称，2023年4月26日(rì)，江(jiāng)苏嵘泰工业股份有限公司（以下(xià)简称公(gōng)司）在(zài)上(shàng)交所网(wǎng)站发(fā)布关于实(shí)施“嵘泰(tài)转债(zhài)”赎回暨(jì)摘牌的公告称(chēng)，嵘泰(tài)转(zhuǎn)债最后一(yī)个交易日为2023年5月4日，自2023年5月5日起将停止(zhǐ)交易。公司后续分别于4月27日、4月(yuè)28日、4月29日、5月5日(rì)发布4次提示性公告。2023年5月(yuè)5日早盘，因技术原(yuán)因，该可转债仍挂(guà)牌交易。上(shàng)交所发(fā)现后，于当日上午10时10分实(shí)施停牌。经(jīng)统计，嵘泰转债(zhài)在(zài)匹(pǐ)配成交(jiāo)阶段共成交8.35万手(shǒu)，累计成交9754万元。

　　依(yī)据《上(shàng)海证券交(jiāo)易所债券(quàn)交易(yì)规则》第一百三十条等(děng)相关(guān)规定，嵘泰转债2023年5月5日相关匹配成交取消，交易无(wú)效，不进行清(qīng)算交收。嵘泰(tài)转债(zhài)的转(zhuǎn)股和(hé)赎(shú)回(huí)不(bù)受(shòu)影响(xiǎng)，正常进(jìn)行。

　　对于该事件(jiàn)的(de)发生，上交(jiāo)所深表歉意，并将(jiāng)妥善处置后续事宜。

　　油(yóu)脂板块强势(shì)反(fǎn)弹(dàn)

　　在宏(hóng)观利空阶段性出(chū)尽(jǐn)后，市场情绪(xù)有所(suǒ)回(huí)暖，叠(dié)加油脂(zhī)市场基本面迎来改(gǎi)善(shàn)，“五一”假期过后(hòu)，油脂市场连涨两日。昨日，棕(zōng)榈油(yóu)主(zhǔ)力合(hé)约2309以3.39％的涨幅领涨(zhǎng)油脂(zhī)，菜籽油主力合约2309上(shàng)涨1.95％，豆(dòu)油主力合约2309收涨1.31％。

　　“‘五一(yī)’假期期间，伴(bàn)随(suí)美联储(chǔ)继续加(jiā)息预期(qī)以及欧美(měi)银行业危机(jī)的(de)继续发酵，国际(jì)原(yuán)油(yóu)价格大幅(fú)下(xià)挫，外(wài)围市(shì)场环(huán)境(jìng)整体偏弱。5月4日凌晨，美联储如(rú)预(yù)期加(jiā)息25个基(jī)点，这是本轮(lún)加息周期的(de)第十次加息(xī)，也可能是本轮紧缩周期(qī)的(de)终点。同时，欧洲央行周四决定放(fàng)慢加息步伐。在外围(wéi)利(lì)空阶段性出尽后，大宗商品市(shì)场(chǎng)情绪出(chū)现反弹，油脂价(jià)格在假期(qī)开盘走弱后也(yě)迎来上涨。”中泰期(qī)货研究所油脂油料分析师巩力赫表(biǎo)示，在此(cǐ)轮上涨(zhǎng)过程中，棕榈油领(lǐng)涨(zhǎng)油(yóu)脂，产地供给偏紧，同时国内棕榈油(yóu)库存连续下(xià)降支撑盘面走强(qiáng)，菜油紧随其后，而豆油因5—6月大豆(dòu)到港(gǎng)压力涨(zhǎng)幅相对有(yǒu)限。

　　在光大期货(huò)研究所油脂油料分析师侯(hóu)雪玲(líng)看来，油脂市场的强力反弹是由基本面的改善推动的。她表(biǎo)示，一方面源于餐(cān)饮端的利多(duō)预期。油(yóu)脂相关上(shàng)市企业一季度业(yè)绩大增，多因为销量上涨和毛利(lì)率提升共同推动；“五一”旅游(yóu)出行火(huǒ)爆，交通运(yùn)输部数(shù)据显示，假(jiǎ)期前三天日均发送人数和2019年、2021年(nián)基(jī)本持平。这(zhè)意味着油脂餐饮端消费亮眼，假期后(hòu)，现货普遍存在(zài)一轮补(bǔ)库需求。未来很长一段时间，餐饮端将持续成为支撑(chēng)油脂需求的重(zhòng)要力量(liàng)。另一(yī)方面，国内大豆压榨(zhà)企业5月上旬仍出现不同(tóng)程度的停(tíng)机计(jì)划，市场(chǎng)现货供应仍(réng)有偏(piān)紧张情况，豆油累库速度放缓；而(ér)棕榈油方面，产地库存出(chū)现超(chāo)预期下降。GAPKI数据显示，印尼棕榈油(yóu)2月库存环(huán)比下降15％至264万吨，其中产量425万吨，出(chū)口291万吨(dūn)，印(yìn)尼(ní)国内消(xiāo)费(fèi)180万(wàn)吨(dūn)，分项数据和1月几乎持平。机构预期马来西亚(yà)棕榈油(yóu)4月产量环(huán)比增0.9％至130万吨(dūn)，出口环比下降19.3％至120万吨，由此推算4月库存环比减少10％至151万(wàn)吨(dūn)。

　　与此同时，海外市场(chǎng)方面，受到(dào)马来西亚(yà)棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存减少的预期支撑，BMD毛棕榈油期货价(jià)格在本(běn)周累计上涨超(chāo)7％。“节前马来西(xī)亚棕榈油整体数据(jù)偏弱(ruò)，出口月度环比下降，且(qiě)产(chǎn)量(liàng)降幅不足(zú)，导致(zhì)市场情绪略显(xiǎn)悲观。但在价格持续下跌后，利空落地效应以及机构对(duì)于4月马(mǎ)来西(xī)亚(yà)棕榈油(yóu)库存预估超预期下(xià)降的乐(lè)观情绪，推动期价快速(sù)反弹，而库存预估(gū)下降的原因来自于(yú)马来西亚(yà)国内消费需求的增(zēng)加。”中辉期(qī)货油脂(zhī)油料分析师贾晖表示，外盘带动(dòng)内盘(pán)油脂价格上行，而豆(dòu)油及菜油自身基本面供应增加的利(lì)空因(yīn)素逐步弱化也对盘(pán)面带来一(yī)些支持。

　　宏观(guān)和(hé)基本面，谁将起(qǐ)到主导作用？

　　据外媒报道，周五公(gōng)布的一(yī)项(xiàng)调查显示(shì)，全球第二大棕榈(lǘ)油生产(chǎn)国——马来西(xī)亚截(jié)至4月底的(de)棕榈油库存料降(jiàng)至11个(gè)月(yuè)以来(lái)最低水平(píng)，因产量持平且马(mǎ)来(lái)西亚国内使用(yòng)量增加。受访(fǎng)的九位分析师和贸易(yì)商预估(gū)中值显示，棕榈油库存(cún)料(liào)较3月减少9.8％至151万吨，连(lián)续第三个月减少并触及2022年5月以来(lái)最低水平(píng)。

　　与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，国内棕榈油(yóu)库存也由升转(zhuǎn)降，刷新5个半月的最低水平。中国粮油商务网监测数(shù)据(jù)显示(shì)，截至2023年(nián)第17周(zhōu)末，国内(nèi)棕(zōng)榈油库存总(zǒng)量(liàng)为(wèi)77.9万吨，较上周减少4.5万(wàn)吨；合同量为(wèi)4.7万吨，较上(shàng)周(zhōu)增加0.7万吨(dūn)。其中(zhōng)24度(dù)及以下库存量为73.6万吨，较上周减少4.5万吨；高度库存量为4.2万吨，较上周(zhōu)减(jiǎn)少0.1万吨。

　　“虽然马来(lái)西(xī)亚和国(guó)内(nèi)棕榈(lǘ)油库存都在下降，但原因(yīn)各有不同。马来西亚棕榈(lǘ)油库(kù)存下降(jiàng)的主要原(yuán)因来自于(yú)产量的季节性(xìng)减产以及印尼国内出口(kǒu)政(zhèng)策限制导致(zhì)的棕榈(lǘ)油出(chū)口较好。而(ér)国内棕榈(lǘ)油库存大一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟(dà)幅下降，主(zhǔ)要是受(shòu)到(dào)年初国内疫情防控措(cuò)施(shī)优化调(diào)整带来的餐饮消费的(de)增加，同时豆棕现货价差(chà)高位(wèi)运行导致棕榈油替(tì)代性能(néng)大大增强，也进一(yī)步刺激了棕榈(lǘ)油的(de)消费。

　　虽然马来(lái)西亚及中(zhōng)国棕榈油库存下降(jiàng)，但由于印尼5月(yuè)出口政(zhèng)策出现调整，将(jiāng)允许更多的(de)棕榈油出口，市场对于(yú)马来西亚棕榈(lǘ)油5月(yuè)出口数(shù)据保持(chí)谨慎态度。中国和印度作为全球(qiú)主要的(de)棕(zōng)榈油进口国，虽(suī)然库(kù)存都不同(tóng)程度下降，但(dàn)都(dōu)仍处于历史较(jiào)高水平，若棕榈油价(jià)格上涨，将抑制其消费和进口(kǒu)积极(jí)性。”贾(jiǎ)晖(huī)表示(shì)。

　　据侯雪玲(líng)介(jiè)绍，对于棕榈油产(chǎn)地来说(shuō)，每年(nián)的1—4月属于去库(kù)周期，因产量(liàng)处于(yú)年内低位，无法满(mǎn)足当月需求。今年4月国际豆(dòu)棕(zōng)倒挂以及需(xū)求(qiú)国库(kù)存(cún)偏高，棕榈油出口需求差，但依然没有扭转去库趋势。可(kě)以说，产量绝对水平(píng)低是去(qù)库的主要原因(yīn)。后期随(suí)着产量季(jì)节性(xìng)增加，棕榈(lǘ)油(yóu)重新累库也是必然趋势(shì)。

　　国内方面，侯(hóu)雪玲(líng)认(rèn)为(wèi)，棕榈油的去库更多(duō)是供需双重(zhòng)推动的(de)结果。随着产地(dì)挺价，进口利润差，棕榈(lǘ)油到港压力下降，月均到港量30万吨左右。更为(wèi)重要的是，国内油脂餐饮需(xū)求旺(wàng)盛，随着气温(wēn)升高(gāo)，棕榈油使用(yòng)限(xiàn)制(zhì)减(jiǎn)少，棕(zōng)榈(lǘ)油表(biǎo)观消(xiāo)费同比几(jǐ)乎翻倍。国内(nèi)棕榈油要想重新累库，需要进口增加(jiā)，也就是(shì)说进(jìn)口利(lì)润打开，产地让(ràng)利，这(zhè)至少需要产地库存压力明显恢(huī)复(fù)才有可能。因此，未来产(chǎn)地的累库(kù)必将早于国内，存在节(jié)奏差。

　　“从目前的(de)市场情况来看，短期(qī)内缺(quē)乏明显利(lì)多因(yīn)素驱动，因此棕榈油上涨缺乏可持续性。不过，从更(gèng)长的年度(dù)时间周期来看，在(zài)厄尔尼诺气候(hòu)的(de)预(yù)期下，棕榈油有(yǒu)望逐步进入中期企稳阶段。后续需要密切关注厄尔尼诺气候(hòu)的发生和持(chí)续(xù)情况。”贾晖(huī)认为。

　　在许多(duō)市(shì)场人士看来(lái)，今年(nián)仍是“宏观大年”，宏观层面对(duì)于大宗商品的影响仍然(rán)起到(dào)主导作用。那么，对于(yú)油脂市场(chǎng)来说是这样吗(ma)？

　　“美联储加息周期接近尾(wěi)声，欧洲(zhōu)央(yāng)行在(zài)周四也(yě)放(fàng)慢了激(jī)进紧缩(suō)的(de)步伐。在(zài)外(wài)围(wéi)利空阶段性出(chū)尽后，大宗商品市场情绪出现反弹(dàn)。不(bù)过，随着美联储(chǔ)会议的结束，市场(chǎng)焦点仍(réng)将集中在(zài)美国银行业的(de)任何可能的风险蔓延，对此仍需保持(chí)谨慎态度。对于油脂来说，目前(qián)基本面仍然(rán)多空交织。当前(qián)年度加(jiā)拿大油菜籽的(de)丰产对国内市(shì)场的压力持续存在(zài)，5—6月进口大豆大量到(dào)港(gǎng)的(de)预(yù)期(qī)对豆系品种带(dài)来压力，另外(wài)国内棕榈(lǘ)油整体库存偏高也使得油(yóu)脂(zhī)整体(tǐ)的行情难以(yǐ)表(biǎo)现得特(tè)别强(qiáng)势(shì)。不过，油(yóu)脂的(de)估值在偏低的油粕比和(hé)当前年度南美大豆(dòu)的减产预期的逐渐兑现背景(jǐng)下(xià)，又显得处于偏(piān)低水平。在此(cǐ)情况下，油脂似乎(hū)难(nán)以表现出(chū)独立走势，单边行(xíng)情仍将比较多地被宏观因素主导。”巩力赫(hè)表(biǎo)示。

　　而在(zài)贾晖看来，由于美联储加息已经在市场(chǎng)预期当(dāng)中，因此对大(dà)宗商品市场的利空影响有限。对于油脂市场来说，虽然生(shēng)物柴油消费占比不低，比(bǐ)如(rú)棕榈(lǘ)油工业消费(fèi)占(zhàn)到产(chǎn)量30％以上，欧盟工业消费(fèi)和食用消费(fèi)各(gè)占一半，但各(gè)国生物柴油政策(cè)比例一段时(shí)期内是固(gù)定(dìng)的，不(bù)会因(yīn)为(wèi)原(yuán)油及宏(hóng)观市场的波动，而出现生(shēng)物柴(chái)油产量的大幅波动，加(jiā)上油脂食(shí)用作为(wèi)一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟消费必需品，宏观因素影响有限(xiàn)，因此油脂自身基本面对价格波动仍然将起到主(zhǔ)导作用。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟